Islamiriigi algus ulatub 2002. aastasse,
Iraagi sõja aega. Siis alustas ühendus põhiliselt rikaste eraisikute annetuste ja Lähis-Idas tegutsevate heategevusorganisatsioonide toel, eesmärgiga võimult kõrvaldada Süüria president Bashal al-Assad.
Kuigi helded annetajad on endiselt olemas, näiteks maksavad nad kinni välismaalt värvatud võitlejate teekonna Süüriasse, tegutseb Islamiriik põhiliselt omafinantseeringute toel. USA rahandusministeeriumi hinnangul võis Islamiriik mullu teenida tulu mitu miljonit dollarit nädalas, mis teeb umbes 100 miljonit aastas.
Rühmituse põhiline rahaallikas on
toornafta ja naftatoodete müük kohalike vahendajate kaudu, kes veavad seda salakaubana Türki ja Iraani, samuti nafta müük Süüria valitsusele. Praegune nafta hinna järsk langus on märkimisväärselt kahandanud ka Islamiriigi tulusid.